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美股年結期間迭創新高又如何？對於港股刺激力度只是一瞬之間，存倉內地貨幣政策在新一年開始仍見趨緊，預示企業資金緊絀苦況可能延展到本月底農曆年過後才可紓緩，令大市值博度大減，但部份板塊則反可成為資金更集中焦點，令大市完全指向個別發展形態。港股昨日雖然高開百多點，但未幾已受內地股市拖累由升轉跌，中國地官方及由�豐公布的製造業PMI分別創4個月及3個月最低，其中�豐公布的上月製造業PMI終值為50.5，較11月終值再度小幅回落，另新出口訂單亦降至49.1，乃4個月來首次降至50以下的收縮區間。再令人洩氣者，便是人民銀行在新一年開始再度暫停逆回購操作，嚴重影響大市氣氛，�指又再考驗23,000至23,200點支持，實在令人無奈。內險煤股急挫內地股市弱勢持續，中資金融股全線下挫，內銀疲軟，內險股更見急挫，經濟數據欠佳令煤炭股又告急，中煤能源（1898）及兗煤（1171）壓力尤大。反而騰訊（0700）帶領科網股繼續造好，手機遊戲股個別造好，包括早前力推的第一視頻（0082），追落後場面依然持續。優勢國策股成恩物優勢國策股仍是最穩健，尤其國務院已將大氣污染防治成為目標，具體指標要在2017年時，全國地級及以上城市可吸入顆粒物濃度比2012年降10%以上，其中當然需要將新能源裝備提高以填補火電仍低，而風電便扮演�相當重要角色，若要實現「十二五」目標，節能減排形勢已成當今要務。據美銀美林報告調查發現，多個新輸電設施於去年下半年至2015年竣工，有助提升內地北方以至全國風電場利用率，並促進產能加快增長，預期到2015年，內地風電併網裝機容量達120吉瓦，相比目前預測的105吉瓦再增長一成多。加快發電投放由於發改委正審視增加對超高壓發電項目的投放，潛在額外投放或高達7萬億元（人民幣．下同），將有助加快風電場新增產能步伐，及風電輸出能力，進一步提升2015至1儲存年風電場利用率，利好風電股的股本回報率及盈利年複合增長率，而風電價下調可能性已不大，為內地風電企業提供穩定及略佳回報率，其中當以華電福新（0816）為行業之冠。事實上，華電福新業務除風力發電外，還包括水力發電、火力發電及其他清能源發電和銷售，發電組合多元化，上半年營收61.7億元，同比增16.6%，股東利潤8.5億元，同比增28.1%，而首3季淨利潤更達12.6億元，按年增45.3%，增長較上半年更理想。截至6月止，集團水電、風電控股裝機總量分別為2,233及3,027兆瓦，近期再完成福建太禹投資項目收購，其中包含181.64兆瓦水電資產，預期年利潤約4,500萬元，令水電控股裝機容量增到2,445兆瓦。福新風電容量大增風電裝機方面，預期將以每年700至800兆瓦速度增長，今年裝機總量可超過4,200兆瓦。福新目前風電場擁3,027兆瓦發電裝置容量，地方政府已初步批准集團再增加多1萬兆瓦風電場容量，據美銀美林對國家電網、國家能源局及福新進行調查所得，預期福新有能力加速併網風力發電場，蓋其火電、水電及核電領域上均有現金流入，相信可在不增加負債比率下擴充業務。舊股配售反應熱烈預期到2015年，其風電裝機將超過5,000兆瓦，令2013至2015年的複合增長率高達兩成多。隨�在建核電站陸續完成，美銀美林上調其2015至2016年每股盈測13%至17%。近期華電福新有兩項重要消息，包括由大股東華能集團（0902）以每股2.8元配售1.41億股舊股，涉資近4億港元，獲機構投資者熱烈認購反應。此外，集團又注資入股中國風電（0182），以每股0.43港元認購風電8.8億股新股，雙方將在風電及光伏發電方面進行業務合作。一切看來，華電福新多元化業務及盈利增長前景可人，2013年預測市盈率料只為12倍，今年更可望降至10倍以下，目標可上移到4港元水平。迷你倉