內地今年9月份全社會用電量增加10.4%，文件倉至4448億千瓦時，首9個月累計全社會用電量升7.2%，至39452億千瓦時。市場預期內地用電量將隨�天氣轉冷而上升，同時煤價持續偏軟，電力股華電國際（1071）有望受惠。 華電國際今年首3季盈利受惠於內地用電量增加及電煤價格下跌，按中國會計準則計算，未經審計的收入升13.99%，至493.02億元人民幣，期內淨利潤大增6倍，賺29.23億元人民幣。花旗指，華電國際第3季業績優於預期，期內現金流增加，投資資金減少，負債比率下降，財務狀況改善。煤價跌幅較電價大 至於第4季盈利前景，儘管發改委於9月份下調部分地區發電企業的上網電存倉，其中華電國際旗下燃煤發電機組容量加權平均上網電價每千瓦時已下調約1.14分人民幣，但德銀仍看好今明兩年內地電企的盈利表現。 德銀估計，內地明年有機會將上網電價再下調4%，惟同時預期明年煤價亦有可能再跌7%，相信今年全年跌幅為15%，基於成本下降幅度有望大於電價減幅，故上調內地電企今明兩年盈利預測8%，首選華電國際，基於華電國際於9月時下調電價的幅度較上市同業小，給予「買入」評級，目標價5.6元。 花旗亦看好華電國際，將今年每股盈利預測上調5%，至0.52元，重申「買入」評級，目標價4.3元。該股昨收報3.6元，預測市盈率5.9倍，估值仍吸引，現水平可小注吸納，穿3元止蝕。儲存
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