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內地銀行於短期利率攀升，迷你倉拖累股市下挫。市場憧憬下月舉行的三中全會，將會針對經濟結構改革，因此，預期內地股市有望於年底轉好。另一方面，南韓雖然連年面對不同的危機，但預料明年企業盈利增逾20%，將有利股市表現。�豐在中國的10月製造業採購經理指數初值升至50.9，為7個月以來最高，當中產出、新定單以及新出口定單增長加快。樓市方面，由於政府放鬆管制，70個大中城市新建住宅銷售價格進一步擴大。這反而有助補充經濟增長速度的不足，令國內生產總值於第3季再次回升至按年7.8%的增長。短期難收水 續�美基金　　日股和美股的表現今年繼續領先，摩根士丹利資本國際（MSCI）日本和美國指數年至今回報分別為42%和23%；新興市場和新興拉丁美洲市場的表現則較為遜色。標普500指數當中不少已公布第3季業績的企業，當中超過70%的企業每股盈利均超預期，加上美國聯儲局的量化寬鬆政策在短期內將會繼續實行，因此，美國基金短期仍值得持有。但隨�兩地區的股市不斷上升，相信當地的經濟表現需要有進一步的改善，以支持股市上升的動力。　　一些北亞洲國家，如南韓、台灣及中國在這段期間受外部環境影響，上半年影響較大，其後的影響明顯減少。據世銀的數據，在國家2012年國內生產總值排名中，南儲存位居第15名，僅次於西班牙和墨西哥。連年遇考驗 經濟企得穩　　南韓去年經濟增長速度放緩，今年面對日圓貶值和主要經濟體政治性風險較大的情況下，南韓仍能在第三季錄得按季增長1.1%，按年增長3.3%。本月南韓央行調低2014年的經濟增長展望，由4%下調至3.8%，在全球經濟的大環境疲弱的情況下，下調的幅度仍算合理。　　南韓主要出口產品為半導體、機械、汽車及船舶等高科技產品。南韓今年的出口量維持良好趨勢，今年首三季的平均出口量達459.27億美元，較去年同期平均稍增加1.3%。電子產品的出口方面，今年首7個月按年增長12%，較日本同期出口下降14.7%，台灣則增加4.3%。今年上半年，韓圜兌美元貶值6%，日圓兌美元則貶值15%，這顯示南韓產品的出口競爭力並沒有被日圓貶值拖累，反而對作為主要入口國的中國的出口百分比有所增加。中國從南韓入口的電子產品從2008年的14%上升至2012年的17%。　　據彭博和Factset數據顯示，南韓明年預期市盈率為9.2倍，而預計今年為11.6倍，明年企業盈利預期增長超過20%，將有利股市表現。筆者曾慶璘簡介現為尚乘財富策劃董事兼行政總裁。從事金融界二十多年，為認可財務策劃師。enquiry@amtd.com.hkmini storage