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王曉東 李克誠 “江蘇政府性債務規模與經濟總量、經濟發展現實需要是相匹配的、適當的，儲存倉負債率、債務率等主要風險指標均低於國際警戒線”，8月7日，江蘇省財政廳廳長劉捍東說。 劉認為“江蘇債務風險水平處於可控範圍”。本報記者獲得的權威信息顯示，截至2013年上半年，江蘇省轄區內各級政府的752戶融資平台企業貸款餘額7706億元，比年初增加203億元，增長2.7%。 這與上半年江蘇全省金融機構人民幣貸款餘額5.89萬億元的總量相比，所占僅13.08%，似乎影響不大。但如果加上752戶政府融資平台企業的“貸款外其他融資餘額”的5768億元，就達到了22.88%。 另一方面，各級政府市長在“兩會”期間紛紛承諾70-80%的一般預算用于民生領域，其餘的20-30%部分是不是只用在還債而沒有其他項目的支出？資金就有點捉襟見肘。 有從事金融穩定和分析工作的人士向本報表示，從江蘇各地市的綜合財力看，截至2012年末，部分地區政府融資平台貸款餘額已接近或超過其綜合財力的1倍。 而在接下來至“十二五”末的2年半內，江蘇全省政府融資平台將有約3450億元貸款陸續到期，這占到平台貸款總額的44%左右。 值得注意的是，本報記者從審計署南京特派辦獨家獲悉，江蘇地方有省轄市涉嫌虛報經濟總量和財政一般預算收入。 與此同時，中央四部委聯合出台的“463號文”壓縮了平台後續融資渠道，這也意味著，政府融資平台貸款到期償還的風險和前期開工項目的完工風險，都在加大。 對於外界熱議的“江蘇成為地方債務重災區”一說，劉捍東回應，近期國家審計署正對各地政府債務進行審計，這一工作結束後將對外公佈數據。 面對複雜情況，地方政府似乎並不擔憂。傳言貸款83億元的百強縣無錫江陰市的一位官員對記者表示，“都是短期債務，影響小”。 8月8日，江蘇省政府推出8條措施防範政府性債務風險，其中提到申請貸款須提供融資規模控制卡、地方政府一律不得以BT方式舉債、下一年度債務增幅不得超GDP增幅等；並且，政府性債務數據嚴重不實，將問責主要領導。 蘇南：製造業空心化加劇 江蘇省委書記羅志軍在2012年的全省經濟工作會上表示，製造業占到全省的85%。而據本報瞭解，目前部分行業企業的“輸血”系統正出現故障。 人行南京分行行長周學東2013年6月表示，1-5月，江蘇新增不良貸款占比全國約40%，且不良貸款主要集中在光伏、鋼貿、造船等產業中。 本報獲悉，評級機構目前已下調了江蘇轄區內熔盛重工、陽光集團、遠東控股、華昌化工等四家重量級明星企業的主體信用評級。 當下，鋼貿行業風險已暴露充分，江蘇全省鋼貿市場經營狀況進一步惡化。截至上半年，江蘇鋼貿市場不良貸款餘額為213億元，不良貸款率為42.3%，較年初上升23.3個百分點，尚有部分貸款為關注類。其中，五家大型銀行上半年新增不良貸款中，鋼貿貸款占到55.8%，預計後期新的不良仍會繼續增加。 從銀行貸款的流向可反映當下江蘇,比如無錫實體經濟的下滑。無錫多年來經濟總量僅次于蘇州，排江蘇第二位，是江蘇三大工業基地之一。 “目前製造業貸款已到穀底，為2007年以來的最低水平”，某城商行無錫分行的一位高管告訴本報，1-6月無錫製造業貸款僅占新增貸款的22%，同比下降超過35%。本報獲得一份調查報告顯示，2013年6月末，江蘇轄內五家大型銀行製造業項目儲備金額1023億元，同比減少114億元。 而四大國有行無錫分行在手的780億儲備信貸項目中，擬計劃投向于企業實際生產經營的已低於15%。更有甚者，工行無錫分行項目儲備數和金額同比分別下降超過20%。 “我不能告訴你具體的數據”，但至少4個無錫地區的金融從業人士向記者坦承，1-6月其所供職的不同銀行頻繁遭遇企業客戶主動銷戶退出，中小微企業在銀行的提款率開始下降，提前還款數和金額同比增加。 “企業客戶提前還款和授信不用的現象已引起高度重視，省級和北京要求我們做出解釋”，上述某銀行人士表示，在經濟向好的形勢下，這一現象不應有突然增加的趨勢。 曾投資蘇州某上市公司、後退出管理層的盧先生告訴記者，以民營經濟見長的蘇南不少地區，近兩三年來已沒有新辦企業。盧認為，這至少意味著部分民間投資意願開始下降。 來自江蘇省銀行業協會的一份報告顯示，2013年上半年，江蘇銀行業信貸資產質量下滑趨勢明顯，盈利水平進入低速增長期，“考慮到成本和風險等，銀行收貸行為開始增加，對應的是部分企業提現多”。 更為糟糕的是，江蘇截至今年6月末小微型企業不良貸款餘額377億元，比年初增加102億元，不良貸款率2.4%，比年初上升近0.5個百分點。 一個值得關注的現實是，目前江蘇企業報送的債務融資工具項目約1000億元，但其中超過一半是與政府負債相關的項目，衝擊較大。“這主要集中在平台企業，但融資過來很大一部分用于還款。”少數正在增加的數據反映在房地產業上。本報獲悉，2013年1-6月江蘇新增房地產貸款16迷你倉沙田0億元，同增1065億元，而同期江蘇各項貸款同比僅多增208億元，房地產領域同比多增的貸款是全部貸款同比多增額的5.12倍。近幾年，江蘇房地產貸款一直穩居全國第一。 “上半年大型銀行房地產新增貸款占其全部新增貸款的比重超過60%，高出江蘇全省平均水平約25個百分點”，江蘇省金融辦一位博士告訴記者。 連雲港：平台貸款總量與預算收入相當省會南京，諸多重大基礎設施在建，政府巨額舉債。“近2年來，我所做的一件最主要的工作就是不斷削減政府融資平台的貸款量，計劃要控制在貸款總量的3-5%”，某商業銀行連雲港分行高管對本報表示，“這可能會讓地方政府不開心，但從總行角度看，我是地方政府融資平台貸款風險管控第一責任人。”在連雲港，本報獨家獲悉，截至2013年6月末，連雲港各級政府融資平台貸款約200億元。 “目前政府融資平台企業項目的貸款年均利息在6-13%左右”，有連雲港金融從業者告訴記者。即使按照8%的平均數計算，連雲港政府財政每年至少需要向銀行還款16億元。 根據統計公報，連雲港在2012年實現經濟總量1604億元，財政一般預算收入（可用財力）209億元。以現有江蘇全省各級政府運行看，一般預算收入中用于工資發放、農業、社保等硬性支出占比至少70%以上。 並且本報還獨家獲悉，審計署曾在2013年上半年對連雲港國家級開發區2013年第一季度數據進行了審計，發現其經濟總量和財政一般預算收入涉嫌虛增約40%。南京審計學院一位教授對此認為，局部涉嫌虛增，雖不能直接證明整體虛增，也不能證明一直虛增，但無法阻止外界對整體的懷疑。 有地方知情人士稱，對連雲港而言，政府融資平台貸款總量已與全年財政一般預算收入相當。若在一般預算中剔除工資等硬性支出並擠出“虛增”部分，即使是算上年均14%左右的財政收入成長率，其地方債還款能力已近喪失。 地方人士告訴本報，在2013年上半年全市招商引資大會上，面對各開發區和區縣書記縣長上報的“數字”，新任市長趙曉江說，“拜託各位領導，招商引資下半年就不需要新增了，若上半年的數字能夠真正完成就對得起市委市政府了。”連雲港是改革開放後中國首批沿海開放城市之一，但在2012年起規模以上工業總量已被江蘇排名最末、建市（1996年）最晚的宿遷市超越。 新融資手段規避監管 事實上，盡管中央一再要求嚴控，但地方政府融資平台的融資渠道正越發複雜，目前江蘇“其他融資渠道”的融資餘額增長迅速，且總量已逼近正常銀行融資。 2013年上半年，江蘇752戶平台企業的貸款外其他融資餘額5768億元，比年初增加1354億元，增長30.7%。 根據已有經驗，中國銀監會對銀行貸款監管政策主要有“名單制”管理、貸款總量控制、抵押擔保約束、貸款投放要求等內容。但是，“今年以來，在地方政府的努力下，政府融資平台及其融資出現了很多新變化，這極大弱化了我們現有監管政策的執行效果”，江蘇省銀監局一位副處長向本報透露。 在銀監系統對名單內貸款實施總量控制後，很快出現了“銀行表內貸款下降、表外融資上升，名單內融資下降、名單外平台融資上升，銀行體系融資下降、保險證券信託等途徑融資快速上升”的現象，且整體融資總量仍在持續擴大。 以南通而言，截至2013年第一季度，市74戶名單內融資平台貸款餘額368億元，比2010年下降101億元，但是，“同期平台企業通過發債、銀信合作、銀租合作、銀券合作”等方式融資超200億元，再加上名單外政府融資平台和新設立的平台獲得的439億元銀行融資，政府平台融資規模早已翻倍。 盡管江蘇曾下文對政府融資平台的貸款進行了核定，但對政府融資平台本身的定義仍缺乏準確性和權威，給平台公司和銀行規避監管，留下很大的操作空間。 記者獲得的一則案例則可清晰表達出地方政府的“過人之處”。某高新技術產業開發區管委會工作人員，以自然人股東身份聯合成立了一家貿易公司，註冊資金近2億元，通過第三方政府融資平台資產抵押，從多家銀行獲得短期借款近2億元，並通過關聯交易為地方基礎設施項目購買鋼材。 銀監系統在事後調查中發現，該企業未納入到政府融資平台的名單監測，而銀行貸款更被統計在貸款銀行的小企業貸款數據中。 與當地多個部門合作調研課題的南京財經大學金融學院院長閆海峰向記者表示，從出資人的角度分析，以政府工作人員個人出資形式成立新平台，規避了政府出資屬性；從平台承擔項目屬性看，將財政往來款視為項目經營性現金流，就規避公益性項目屬性；而從還款來源解釋，融資平台以代政府持有的土地變現收入還貸，規避財政收入還貸（盡管這部分土地出讓收入由財政劃撥）。 “地方債務一系列規避手段，可在銀監會‘名單制’監管外充分活動，這對監管提出了更高要求。”閆說。 防範政府債可能引發的危機，“至少兩個底線需要堅持，一個是不再發放信用貸款，一是要回歸政府負債的基本含義”，某金融高管對記者表示。 （採用數據以四捨五入計整，實習生巢恬逸、特約記者王繼亮對本文亦有貢獻。）迷你倉價錢